在特朗普政府引爆关税战的第一季度日韩情色电影，因主营业务汽车拉跨，特斯拉的盈利和收入双双远逊华尔街预期，被闻明特斯拉多头分析师Dan Ives称为倒霉。

特斯拉将事迹下滑“甩锅”给政府生意策略的“省略情趣”。财报中，未像四季报那样预计本年汽车请托将在客岁下滑后重回增长，而是泄漏二季报将更新本年的辅导。不外特斯拉也有亮点：储能业务增长仍强盛，且预计储能需求会加多，重申包括廉价车在内的上半年分娩新车缱绻。

Wedbush Securities分析师Dan Ives驳斥时重申，特斯拉股票的发扬将取决于CEO马斯克在特朗普政府任职多久。他以为，若马斯克非但莫得抽身反而不息“参政”，对特斯拉股票将靠近“负面冲击”，因为特斯拉品牌所受的伤害可能会抓续恶化。

事迹电话会上，马斯克泄漏下月将不再把深广元气心灵用在特朗普政府的“政府后果部”（DOGE）上，将对特斯拉参加更多时分，让回顾马斯克过多参与政事算作牵缠特斯拉事迹及前程的投资者送了语气，助推特斯拉股价盘后大涨。

财报公布后，盘后涨超1%的特斯拉股价飞快转跌，一度跌超1%，后转涨。跟着盘后好意思国总统特朗普泄漏，没磋磨衔命好意思联储主席鲍威尔，好意思股指期货普涨，特斯拉股价的盘后涨幅扩大到3%以上。马斯克说起减少DOGE责任耗时后，特斯拉盘后进一步走高，现在涨超5%。

好意思东时分4月22日周二好意思股盘后，特斯拉公布2025年第一季度财务事迹。

1）主要财务数据

营收：一季度特斯拉营业收入193.4亿好意思元，同比下跌9%，分析师预期213.7亿好意思元，四季度同比增长2%。

EPS：一季度非GAAP口径下退换后每股收益（EPS）为0.27好意思元，同比下跌40%，分析师预期0.43好意思元，四季度同比增长3%。

营业利润：一季度营业利润3.99亿好意思元，同比下跌66%，分析师预期11.3亿好意思元，四季度同比下跌23%。

净利润：一季度退换后净利润9.34亿好意思元，同比下跌39%，四季度同比下跌71%。

利润率：一季度营业利润率为2.1%，四季度为6.2%，一年前为5.5%；一季度毛利率为16.3%，抓平四季度，较一年前下跌104个基点，分析师预期16.1%。

本钱开销：一季度本钱开销14.92亿好意思元，同比下跌46%，分析师预期24.9亿好意思元日韩情色电影，四季度同比增长21%。

解放现款流：一季度解放现款流6.64亿好意思元，同比增长126%，分析师预期10.8亿好意思元，四季度同比下跌1.6%。

2）细分业务数据

汽车：一季度汽车营收140亿好意思元，同比下跌20%，四季度同比下跌8%，剔除监管信贷积分的汽车业务毛利率为12.5%，分析师预期11.9%，四季度为13.6%。

储能：一季度动力分娩和存储收入为26.38亿好意思元，同比增长67%，四季度同比增长113%。

一季度营收不增反降9% EPS较预期低近40% 汽车收入降20%

财报深刻，一季度特斯拉的营收录得2020年一季度以来初次同比下跌，较分析师预期的总营收低9.5%。换言之，分析师预计一季度本应同比略有增长。

一季度特斯拉EPS盈利也远低于预期，较分析师预期水平低近40%。分析师预计EPS同比下跌4.4%，而特斯拉公布的EPS下跌了40%。

一季度GAAP口径下、即退换前的特斯拉净利润为4.09亿好意思元，同比降幅71%，远超退换后的降幅39%。

一季度特斯拉的营收下滑源于汽车业务当季收入下跌20%，降至2021年第三季度以来最低谷。要是剔除来自监管信贷积分的“卖碳”收入5.95亿好意思元，特斯拉一季度纯靠卖车的收入还要更低，不外，汽车业务的毛利率下滑进度莫得分析师预期的严重。

特斯拉称，一季度销售下滑源于，部分源于公司旗下通盘四家汽车分娩厂的Model Y车型分娩线升级，汽车请托量减少；汽车降价及销售补贴；好意思元贬值的负面外汇汇率影响2亿好意思元。

事实上，除了Model Y产线升级，一季度马斯克牵缠特斯拉遭胁制的影响也结巴残暴。

上月华尔街见闻不啻一次提到，自特朗普上任以来，针对特斯拉的暴力和结巴步履频发，充电站被烧、展厅被枪击、车主被污辱，还爆发了席卷世界的“打倒特斯拉”抗议算作，锋芒直指马斯克。受此影响，特斯拉在欧洲多国销售两位数剧减。分析师警告，特斯拉政事化对品牌组成严重挟制。

本月初特斯拉公布的一季度请托量也部分印证了马斯克“参政”的结巴性。当季请托量同比下跌13%至33.6681万辆，创快要两年来新低，较分析师预期水平低近14%。

r18动漫仍缱绻上半年运行分娩廉价车等新车

财报的家具预计中，特斯拉透彻照搬了四季度财报论说的说辞，称，

包括更平价车型在内的缱绻中新车仍有望于2025年上半年运行分娩。这些车辆将欺诈下一代平台以及特斯拉现存平台的某些功能，并将与刻下的车辆系列在相通的分娩线上分娩。

和四季报雷同，本次论说也预计，无东谈主驾驶出租车Cybercab缱绻2026年运行量产。

一季度储能部署装机量增长154% Powerwall邻接四季改进高

一季度特斯拉的储能业务收入较四季度增长放缓，但两位数的增速部分对消了汽车收入的下滑，让公司总营收的降幅莫得超越10%。

客岁第四季度，特斯拉部署了创最高记录的1.1万兆瓦时（GWh）电板储能家具，装机量同比增长243%。一季度，特斯拉的电板储能部署装机量达到1.04万GWh，接近四季度所创的记录，同比增长154%，天然增速较四季度放缓，但还高于客岁全年增长水平113%。

特斯拉泄漏，储能业务中的Powerwall家具部署装机邻接第四个季度创单季最高记录，一季度的Powerwall装机量在公司史上初次龙套1GWh，且不息供应受限。

生意策略及政事情怀变化或短期内严重影响公司家具需求

特斯拉在财报论说泉源就强调了生意策略“省略情”的影响，并泄漏特朗普政府关税激发的政事情怀将打击阛阓对特斯拉家具的需求。论说写谈：

“由于飞快变化的生意策略对特斯拉及同业的世界供应链和成本结构酿成不利影响，汽车和动力阛阓的省略情趣抓续高潮。这种动态，加上不休变化的政事情怀，可能会在短期内对咱们家具的需求产生紧要影响。”

论说还承认，特朗普政府关税策略对特斯拉动力业务的影响甚而超越汽车。论说称：

“天然刻下的关税形态对咱们的动力业务的影响联系于汽车业务要大一些，但咱们正在聘用算作，以平定中长期业务，并专注于保抓业务的健康。”

论说中的事迹前瞻部分，特斯拉再次提到生意策略的负面影响，况兼删除了四季度财报中所说的“咱们预计汽车业务2025年将重回增长”这句话，不再预计本年的汽车请托量将重回正增长，重申公司的事迹增长将取决于包括宏不雅环境在内的多种身分，并泄漏，将在发布二季度财报时更新本年的事迹辅导。

论说写谈：

 “很难揣度世界生意策略变化对汽车和动力供应链、咱们的成本结构以及耐用品及有关工作需求的影响。咱们正在进行审慎的投资，为汽车和动力业务的增长作念好准备日韩情色电影，但本年的增长率将取决于多种身分，包括咱们自动驾驶业务的加速速率、工场的产量栽培以及更宽泛的宏不雅经济环境。咱们将在第二季度财报更新中再行扫视2025年的事迹辅导。”

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